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       沃尔德2025年半年报：稳健经营，持续加码前沿材料布局

       北京沃尔德金刚石工具股份有限公司（688028）发布2025年半年度报告。公司上半年实现营业收入3.35亿元，同比增长6.09%；归属于上市公司股东的净利润4362万元，同比下降19.57%。在行业竞争加剧和成本上升的背景下，公司依然保持了业务稳健推进，并在新材料方向加快突破。

       公司刀具业务定位于全球高端刀具市场，是国内领先的刀具综合解决方案商，为客户提供超硬、硬质合金刀具产品；金刚石功能材料业务定位于全球高端新材料市场，是少数能够全部掌握CVD 金刚石生长技术的公司之一，主要产品包括金刚石膜声学器件、金刚石热沉材料、金刚石光学窗口、金刚石工具材料、硼掺杂金刚石膜涂层电极及制品、CVD 培育钻石等。

       刀具业务稳中有进

       报告期内，公司刀具业务实现营收3.11亿元，同比增长7.13%。虽然受到行业竞争激烈、固定资产折旧及费用增加等影响，毛利率和净利率承压，但公司通过优化客户结构、拓展新市场和精细化运营，有效对冲了不利因素。在汽车、消费电子等传统市场保持稳固的同时，沃尔德重点开拓新能源装备、航空航天、半导体工具及人形机器人等新兴领域。

       新材料推进：CVD金刚石进入商业化阶段

       沃尔德是少数掌握CVD（金刚石化学气相沉积）生长技术的企业之一。目前，公司已建成河北省CVD金刚石功能材料科技创新中心及廊坊市CVD金刚石生长技术研发中心，产品体系涵盖金刚石膜声学器件、热沉材料、光学窗口、功能电极及CVD培育钻石等。其中，金刚石微钻系列已进入快速放量阶段，部分CVD功能材料实现营业收入，显示出商业化落地的趋势。

       研发投入比例提升

       上半年，公司研发投入占营业收入的8.02%，较上年同期提升0.57个百分点。研发方向围绕超硬刀具、硬质合金刀具及CVD金刚石功能材料展开，涵盖PCD/PCBN刀具、微钻微铣、金刚石膜及热沉、光学窗口和功能电极等产品。研发成果已在部分细分领域进入产业化阶段，为未来高端制造与半导体等前沿应用奠定技术基础。

       在国内超硬材料与金刚石工具行业中，除沃尔德外，另一家具有代表性的企业博深股份也发布了半年报，其业务重点和发展路径与沃尔德形成一定互补。

       博深股份2025半年报：营收8.37亿元，同比增长5.07%，轨交业务成主要增长点

       2025年上半年，博深股份（002282）实现营业收入8.37亿元，同比增长5.07%；归属于上市公司股东的净利润0.97亿元，同比下降11.41%。若剔除去年同期处置启航研磨股权带来的投资收益因素，净利润同比下降幅度收窄至6.53%。公司经营活动现金流量净额达1.06亿元，同比大幅提升1271.57%，反映经营质量改善。

       公司自 1998 年设立以来一直以金刚石工具的研发、生产和销售为主营业务，2009 年在深交所上市，是国内金刚石工具行业规模较大的上市企业。公司一直以金刚石工具的研发、生产和销售为主营业务，目前，公司业务涵盖金刚石工具、涂附磨具、轨道交通装备零部件三个领域。

       分业务板块表现

       金刚石工具：受国内房地产持续下行及海外汇兑损益影响，上半年实现营业收入2.05亿元，同比下降3.55%；归母净利润1599万元，同比下滑51.31%。公司正通过供应链优化、数字化管理和产品研发，提升该板块韧性。

       涂附磨具：仍为公司收入规模最大板块，上半年实现营业收入4.38亿元，同比增长2.76%；归母净利润3898万元，同比下降1.42%。若扣除去年同期股权转让收益影响，该板块净利润同比增长15.32%，显示内生增长趋势。

       轨道交通装备：在制动盘业务拉动下表现亮眼，上半年实现营业收入1.77亿元，同比增长25.48%；归母净利润3647万元，同比增长25.72%。子公司海纬机车产品继续批量配套“复兴号”中国标准动车组，并积极开拓印度、韩国、土耳其等海外市场。

       租赁及其他业务：实现营业收入1700万元，归母净利润594万元，同比下降30.29%。

       研发与核心竞争力
       公司坚持“产品领先”战略，上半年研发投入3274万元，占营收比例3.9%，较去年同期增长7.1%。技术平台方面，公司在金刚石工具、涂附磨具及轨交制动部件均建有省级及行业级研发中心，并已取得CR400BF、CR300AF/BF等系列闸片产品认证。