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郑州华晶金刚石股份有限公司

竞夺新材料:资本的“爱恨情仇”

关键词 新材料 , 资本|2016-10-08 09:30:00|来源 新材料在线
摘要 新材料产业与资本的“爱恨情仇”大戏正在不断上演。在这背后,中国新材料产业正以年均25%的复合增长率快速发展,各路资本也不甘示弱,频频发力,意图搭上新材料产业...
  新材料产业与资本的“爱恨情仇”大戏正在不断上演。
  在这背后,中国新材料产业正以年均25%的复合增长率快速发展,各路资本也不甘示弱,频频发力,意图搭上新材料产业这条正驶向遥远蓝海的“巨舰”。
  9月13日,南京,“2016·南京新材料资本技术峰会”新材料项目路演专场。
  台上,30余个新材料项目逐一上台亮相,进行融资推介;台下,数百位来自国内各大投资机构的高管及投资经理、新材料上市公司代表和各大新材料产业园区的负责人正聚精会神的专注听讲,生怕会错过某个极具投资价值的新材料项目。
  每位新材料项目的路演嘉宾在走下演讲台时都毫无例外的收到了大把来自投资机构的名片,若非主持人的多次提醒,会场已经变成了新材料项目交易大市场。
  茶歇时间一到,多个路演项目的嘉宾已经被众多投资者围了个水泄不通。咨询项目技术、进展情况,有的投资者甚至直接询问项目所需投资额度等等。
  “我们这个新材料项目技术上完全可以媲美国外同类产品,成本却能比国外产品低一半左右。”一位刚刚路演过的新材料项目负责人告诉新材料在线。
  尽管前景光明,但该负责人当下却面临难题。“产品即将中试,需要大量的资金,而且还要和下游的应用企业对接。”
  各路资本对新材料产业的竞夺,无疑将解决像这位负责人一样在内的众多新材料初创企业面临的诸多难题。
  “我们不仅能为新材料企业和新材料技术提供资金,解决融资难题,还能利用在新材料领域丰富的资源为项目寻找下游应用客户。”在新材料领域拥有丰富投资经验的启赋资本合伙人王长振博士表示。
  郎有情,妾有意,一幕幕新材料产业与资本的碰撞正擦除绚丽的花火。

  掘金新材料
  随着中国经济转型升级的加快,新材料产业正迎来发展的历史黄金期。相关数据统计显示,目前整个新材料行业保持着较好的增长速度,2015年新材料上市企业营业收入同比增长5.47%,归母净利润同比增长31.44%;2016年一季度营业收入同比增长9.95%,归母净利润同比增长6.10%。
  新材料行业作为制造业的基石,其天然的具有超高的成长性。这一点正在被市场和资本所认可。
  当前,我国经济正处于转型升级阶段,新材料作为经济转型升级的先导产业和国家战略新兴产业,正进入快速增长期,相关数据显示,2015年中国新材料产业产值达2.5万亿。
  尤其是在新材料“十三五”规划渐行渐近的当下,新材料行业迎来重要的发展契机。国家制造强国建设战略咨询委员会认为,新材料领域产业前景良好,到“十三五”末市场规模将达万亿元。而石墨烯、3D打印、超导等前沿材料的快速发展,则有望在未来继续催生出千亿级市场空间。
  “2012年工信部印发了新材料十二五发展规划,这也是我国第一部关于新材料的五年规划,规划里,第一次明确了新材料概念。”国家工信部原材料工业司综合处处长常国武在“2016·南京新材料资本技术峰会上表示, 2016年10月,国务院发布了关于加快发展战略性新兴新材料定位,将新材料列入了国家级定位,这也是国家将新材料作为一个独立的产业推广,对新材料产业发展具有非常重要意义。
  正如在国家发改委搞技术产业司、国家工信部原材料工业司和中国材料研究学会所编撰的《中国新材料产业发展报告(2015)》一书中,开篇即对新材料产业的重要性做了描述。“新材料研发水平及产业化规模已成为一个国家经济社会发展、科技进步和国防实力的重要标志,是被世界公认的21世纪最重要、发展最快的高新技术产业。”
  但我国新材料产业在关键材料、创新能力、政策支持等诸多方面还存在不足。
  常国武认为,中国新材料产业仍然处于培育阶段,但是创新链条不完整,管理体系不健全,生产力分散,新材料一直是制约制造强国的很重要的因素,面对当前形势,需要创新机制、完善政策,大力推进信息材料创新发展,使其能够担当起为经济建设提供支撑和保障重任。
  而与资本的对接无疑是新材料产业发展的重要助推器。
  “在新材料行业发展各个阶段,都有资本介入其中,为新材料发展提供支持和保障。”常国武表示,要重点发挥国家新材料发展,专家委员会作用,为行业规划,产业政策,重大工程提供咨询便利,鼓励设立新材料投资基金,支持新材料的推广,引导支持天使投资人,创新投资基金,私募股权投资基金,支持新材料发展,在境内外融资,发行债券等。
  数万亿的市场规模,庞大难以预计的应用空间,新材料产业正被各路资本加速拥抱。

  竞夺大戏
  2016年是“十三五”规划的开局之年,也是深入落实《中国制造2025》的关键之年,更是推进供给侧结构性改革的攻坚之年。在此背景下,新材料产业与资本市场的对将成为突破工业转型发展面临的融资难、融资瓶颈,促进资本和产业深度融合的一次创新。
  “资本并购是国际材料行业巨头发展的重要推动力国内新常态经济形势下,并购+再融资成为必然选择。”新材料在线CEO赵文丰博士认为,对比国外新材料国际巨头,国内的新材料企业呈现小而散的明显特点,其新产品开发周期长,研发费用高,技术风险大,使得企业投入谨慎,产品创新和更新速度慢,所以融资、并购等资本手段是国内的新材料企业做大做强的必然选择。
  正如一位新近挂牌新三板的新材料企业董事长所说,“企业的生产规模若只是依靠企业自有资金来撬动,那么生产经营将面临现金流瓶颈,因此需要拓展融资渠道,尤其是创新型企业在初期,股权融资是最有活力的。”
  这一点也得到了投资机构和众多新材料上市公司的实质性赞同。
  据新材料在线不完全统计,2014年以来,由各地方政府主导或者投资机构、新材料上市公司发起成立的新材料产业基金已经超过了二十余个。
  2016年6月,经国务院批准,发展改革委、财政部、工业和信息化部牵头发起,联合国家开发投资公司、中国工商银行等其他投资主体共同出资设立了先进制造产业投资基金,首期规模200亿元,其中中央财政出资60亿元,吸引社会资本投入,采用有限合伙制,按照市场化原则独立运作。在《中国制造2025》十大重点领域的基础上,进一步聚焦轨道交通装备、高端船舶和海洋工程装备、工业机器人、新能源汽车、现代农业机械、高端医疗器械和药品、新材料等市场潜力大、产业基础好且符合产业发展趋势的重点领域。
  云南省发改委副主任黄小荣近日在接受新华社采访时也表示,到2020年,云南全省新材料产业主营业务收入将达到2000亿元,增加值超过600亿元;主营业务收入和增加值年均增速20%左右。
  为了实现这一目标,黄小荣透露,建立云南省新材料产业基金。在云南省重点产业基金下面,通过向金融机构、投资机构、省内重点企业等定向募集,发起成立八大产业子基金、并购基金、国际产能合作基金,形成“8+2”的新材料发展子基金群,通过子基金群支持新材料产业,推进国内外并购重组。
  而在去年8月份,甘肃新材料产业创业投资基金有限公司也正式揭牌。
  据了解,甘肃新材料产业创业投资基金是由中央财政、甘肃省财政厅、甘肃电投集团、兰州新区投资控股公司、白银有色集团等共同发起的封闭式基金,基金规模2.5亿元,主要投资领域为甘肃省新材料产业领域的优质项目,按照市场化的方式运作,通过股权投资模式,扶持新材料产业中处于初创期、早中期的创新型中小型企业。
  同时,包括中国宝安、硅宝科技、安泰科技、久日新材、红宇新材等多家上市公司也纷纷参与设立新材料产业投资基金,意图在这场新材料的资本竞夺中“先声夺人”。
  新材料的资本竞夺正进入白热化。

  “爱恨情仇”
  “并不是所有的新材料项目都能够得到资本的青睐,以我们为例,就更偏爱中后期项目,也就是已经有了一定的营收规模,最好是有了净利润。”一家有着新材料上市公司背景的投资机构投资总监告诉新材料在线,初期项目风险偏大,虽然后期项目估值会高一些,但风险却小了很多。
  这也让新材料和资本的这场“爱恋”大戏多了几分“仇恨”。
  曾成功投资多家新材料企业并实现顺利退出的科盛股份董事长郭佳莹表示, 科盛股份对新材料企业就有四大筛选标准。“首先是技术壁垒要高,同时市场能力要强,就是有良好品牌运营能力和产品销售能力,第三要运营能力好,最后就是要资本意识足够。”
  “启赋资本新材料投资以创新材料和进口替代为投资主线,偏重于概念期、导入期、成长期的新材料。”在谈及投资人关注点时,王长振博士认为,成长性是投资的灵魂。
  新材料产业与资本,本应是一个为了共同目标的利益联合体,但如何使双方都能获得彼此的利益,互相促进,最终实现双方的价值最大化,却是十分微妙的事情。
  资本从来都是双刃剑。它既可以让企业踏上高速发展的黄金大道,但也有可能成为压垮骆驼的最后一根稻草。
  资本“绑架”创业者的情况也屡见不鲜。
  正如王长振博士所言,“企业是企业家的,投资者应该尊重企业家,投资其实就是服务,定位长远格局,除了资金注入,更应该提供增值服务,让资本和企业共同成长 。”
  而资本的退出也成了目前新材料投资者面临的一大难题,IPO、新三板挂牌、并购退出等手段中,IPO从目前看来是新材料投资者最喜欢,利润也最为丰厚的退出手段。
  但国内IPO对企业的营收、经理等存在诸多要求,加之时间较长,能够通过IPO退出的投资者也屈指可数,新三板又交投冷清,并购退出无疑是目前最为可行的渠道。
  “在国外,超过六成以上的投资是通过并购实现盈利退出。”有机构投资者告诉新材料在线,目前在国内,这一渠道却并不畅顺。
  对于投资者而言,如何选择并购退出的时机、如何挑选合适的买方、如何进行并购过程管理等,都考验其智慧。
  科盛股份投资的中广核俊尔就成功通过并购实现了曲线上市退出。
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